Unsere Experten beobachten und bewerten laufend die Entwicklungen in der Wirtschaft und an den Finanzmärkten. Aufschlussreiche Kommentare, vertiefende Analysen und Prognosen zur wirtschaftlichen Lage finden Sie jeden Monat neu in unserem Monthly Market Monitor.
Jetzt neu erschienen: die Dezember-Ausgabe. Hier einige der Themen, die wir in unserem aktuellen Monthly Market Monitor beleuchten:
Nach «Delta» nun «Omikron»
Das zweite Jahr in Folge wird die Vorweihnachtszeit von einer akuten Corona-Welle überschattet. Insbesondere in den Ländern Mittel- und Osteuropas (mit niedrigen Impfquoten) macht die «Delta»-Variante in der vierten Welle nun erneut schärfere Massnahmen – von Kontaktbeschränkungen teils bis hin zu einer Impfpflicht – nötig. Für zusätzliche Unsicherheit sorgt die neue «Omikron»-Variante, welche erst in den kommenden Wochen enträtselt werden dürfte. Doch für 2022 gibt es auch medizinische Lichtblicke.
Jahresendrally abgesagt?
Bis kurz vor Thanksgiving verlief für Aktienanleger alles «nach Plan» – die erhoffte Jahresendrally war in vollem Gange. Die neue «Omikron»-Variante verdarb dann aber die Feierlaune und sorgte für einen heftigen Anstieg der Volatilität und einen Kursrücksetzer. Höhere Schwankungen könnten auch 2022 ein «Feature» an den Aktienmärkten werden. Einige Divergenzen und eine schwache Marktbreite sind derzeit jedenfalls klare Warnhinweise. Wir zeigen im Kapitel Anlagestrategie auf wie man sich für das neue Jahr positionieren sollte.
Inflation nahe dem Scheitelpunkt
Im Euroraum stieg die Inflation im letzten Monat auf 4.9%, in Deutschland auf 5.2%. In den USA stand derweil zuletzt sogar eine «6» vor dem Komma. Die Europäische Zentralbank sah sich zuletzt zu beruhigenden Kommentaren genötigt. Tatsächlich dürften wir uns inzwischen nahe am Inflations-Scheitelpunkt befinden. Die Fed könnte trotzdem schon in Kürze eine Beschleunigung des Tapering bekanntgeben.
Jahresausblick 2022
Die Adventszeit ist stets auch die Zeit der Jahresausblicke. Zwar wird der Blick in die Kristallkugel beziehungsweise die daraus resultierenden Vorhersagen – gerade in Zeiten einer weltweiten Pandemie – oft schneller von der Realität eingeholt als einem lieb sein kann. Dennoch ist es als Anleger hilfreich zum Jahresende einen groben Fahrplan für die kommenden Quartale zu haben. Wir skizzieren die makroökonomischen Schlüsselthemen 2022 und geben einen Ausblick für die Anlageklassen.
Ask the experts
Was brachte die Weltklimakonferenz in Glasgow? Was bedeuten die Umbrüche in der chinesischen Politik? Soll man Gold kaufen, obwohl es keine Zinsen abwirft? Diese und weitere Fragen beschäftigen unsere Kunden (und die Finanzmärkte). Unsere Antworten finden Sie im quartalsweise erscheinenden Frage-und-Antwort-Format.
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